Aquí hay 5 factores clave de Bitcoin a tener en cuenta a medida que los nuevos inversores compran BTC en 2021


El final de 2020 ha estado iluminando subreddits y feeds criptocéntricos de hodlers de Bitcoin a medida que el apetito por los lingotes digitales alcanza un máximo histórico.

La explosión se ha acelerado mediante la adopción de la red por parte de PayPal, junto con el tan buscado sello de aprobación de figuras respetadas como Michael Saylor, Jack Dorsey y Paul Tudor Jones.

La correspondiente apreciación del precio y la conciencia generalizada de personas como Maisie Williams y la compra institucional más reciente de MassMutual continúan impulsando el precio y el sentimiento en torno a Bitcoin (BTC).

La marea continúa aumentando a medida que la dinámica del trabajo desde casa impulsa la transformación digital y parece cada vez más que 2021 será un año lleno de acción para el próximo capítulo en la evolución de la red Bitcoin.

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Echemos un vistazo a algunas de las áreas clave a las que debemos prestar atención en 2021.

Valoración del minero de Bitcoin y comparación con el oro

La minería de Bitcoin tiene muchas similitudes fundamentales con la minería de oro; sin embargo, existen diferencias clave para explorar en la compleja tarea de valorar las operaciones de los mineros de Bitcoin. Nos centraremos en Riot Blockchain como ejemplo, que es un minero de Bitcoin estadounidense con sede en Colorado.

Riot comenzó a minar en 2017 y recientemente ha publicado planes para aumentar su tasa de hash con una entrega de hardware de minería prevista para esta primavera de 2021. Actualmente, Riot tiene una tasa de hash de 1,5 exahashes por segundo, que representa aproximadamente el 1,11% de la red de Bitcoin. tasa de hash actual total de 135 EH / s.

La compañía extrajo 224 BTC, según sus ganancias del tercer trimestre publicadas el 9 de noviembre, que se encuentra en el estadio de béisbol de $ 4.1 millones en ingresos a $ 18.500 por BTC.

Teniendo en cuenta las cifras anteriores, los inversores se preguntarán: ¿Cómo puede una empresa justificar una capitalización de mercado de $ 670 millones con solo $ 8 millones en ingresos y costos operativos (electricidad) masivos?

Incluso con más de 1,000 BTC enumerados en su balance, que es de $ 18.5 millones al precio actual de BTC, la valoración está muy estirada, por decir lo menos.

Aquí es donde entran en juego dos consideraciones que podrían justificar una capitalización de mercado de Riot mucho mayor junto con otros mineros criptográficos, asumiendo que la red se adentra más en un mercado alcista.

La expectativa de apreciación futura del precio.

No es necesario profundizar antes de encontrar una amplia gama de objetivos optimistas para el precio de Bitcoin dentro de un año. El rango se extiende desde la estimación de 65.000 dólares de Mike Novogratz hasta los 288.000 dólares de PlanB según el popular modelo de flujo de existencias.

Mientras tanto, CitiBank ha solicitado recientemente $ 318,000; los gemelos Winklevoss han sugerido 500.000 dólares y la directora ejecutiva de Ark Investment, Catherine Wood, parece estar de acuerdo con esto último.

Estos objetivos de precios son la razón por la que los mineros se han mantenido durante el ciclo bajista de 2018 y operaron con pérdidas en ocasiones. Esperan que la red esté disponible en el futuro previsible. Los mineros también saben que existe el poder de servir como validadores de las transacciones de la red, y el aumento continuo en la tasa de hash de la red muestra que Bitcoin se está volviendo más seguro y competitivo cada día.

Esos miserables 224 BTC que Riot extrajo en el tercer trimestre expandirían su flujo de ingresos a un número mayor y más ambiguo si el límite superior del precio de Bitcoin no está definido. Esto significa que la estimación de ganancias de Riot no estaría consolidada si BTC experimenta otro repunte parabólico, incluso si la valoración actual no tiene sentido para el «costo de elevación» para extraer un Bitcoin y la cantidad de BTC extraído.

Falta de hardware de minería

Los aspectos preocupantes de estar detrás de un minero de Bitcoin son la baja barrera de entrada y la red de prueba de trabajo enormemente eficiente y competitiva que Michael Saylor descrito como un nido de «avispones cibernéticos».

Cualquiera puede dedicar su poder de cómputo a la minería de Bitcoin, aunque con una probabilidad muy baja de minar con éxito un bloque y ser el primero en resolver el algoritmo hash.

A medida que aumenta la tasa de hash, los mineros se agrupan en grupos, utilizando hardware cada vez más poderoso para tener la mejor oportunidad de extraer un bloque con éxito. Si bien, en teoría, cualquiera podría comenzar a minar, no llegará muy lejos a menos que tenga el último Antminer S19 de Bitmain, que no estará disponible en stock hasta abril de 2021.

La última vez que Bitcoin se volvió parabólico, que fue en 2017, hubo escasez de chips ASIC y otro hardware de minería, y los proveedores, como AMD, Nvidia y Bitmain, no pudieron satisfacer la demanda.

Si esta situación se repite con Bitmain y MicroBT, entonces cualquier minero que actualmente posea el equipo de próxima generación tendrá una ventaja hasta que entre más hardware en la pelea.

Por el contrario, los mineros de oro tienen una fuente probada de metal debajo del suelo. Los mineros de oro necesitan tanto el equipo adecuado de perforación y excavación como los derechos sobre la tierra, que sirven como barreras de entrada para la extracción de oro.

Si el precio del oro se duplicara a 4.000 dólares la onza, aumentaría la prospección y aumentaría la tasa a la que se extrae el oro de la tierra. Esto, a su vez, descompondría la energía de activación para la entrada y equilibraría la oferta y la demanda, lo que reduciría el precio si la oferta supera la demanda.

Sin embargo, no importa cuánto continúe la carrera armamentista de hardware de minería, Bitcoin no se puede extraer más rápido que 6.25 BTC cada 10 minutos gracias al programa de suministro y al ajuste de dificultad que Satoshi Nakamoto incorporó al protocolo. Esto tiene un gran impacto en la dinámica de oferta y demanda de Bitcoin, algo que abordaré un poco más adelante.

GBTC frente a Bitcoin

Bitcoin Trust (GBTC) de Grayscale cotiza en el mostrador y permite a los inversores obtener exposición a la moneda digital subyacente en cuentas de corretaje comunes, como un fondo cerrado.

Cada acción representa 0.00095346 Bitcoin después de restar la tarifa anual del 2% y la prima de GBTC. A continuación se muestra una comparación del rendimiento de GBTC frente a Bitcoin durante los últimos cuatro meses.

Confianza de Bitcoin en escala de grises (GBTC) junto con el precio de Bitcoin

Como lo muestra la brecha cada vez menor entre los precios de los activos a fines de septiembre, GBTC tiende a tener un desempeño ligeramente peor que BTC durante un período de consolidación de precios.

GBTC se desempeña ligeramente mejor que el activo subyacente a medida que se expande la prima y el aumento de la demanda del mercado altera las ineficiencias del vehículo de inversión OTC frente al precio en tiempo real del activo subyacente.

Esto se puede ver en la brecha cada vez mayor durante el aumento de precios durante los últimos dos meses.

El cuadro a continuación muestra un detalle aún mayor con respecto a la prima de GBTC durante los últimos 12 meses, además del valor liquidativo en comparación con el precio de la acción.

Confianza de Bitcoin en escala de grises (GBTC) junto con el precio de Bitcoin

La prima tocó fondo en aproximadamente el 10% en tiempos de acción bajista del precio de BTC (en abril, julio y septiembre) y se expandió hasta un 30% a 40% durante los rápidos aumentos de precios que ocurrieron en febrero y agosto.

La reciente aceleración del precio de Bitcoin a $ 19,000 desde $ 11,000 está aumentando la prima de acuerdo con esta tendencia. Queda por ver qué le harían a GBTC los fondos cerrados de la competencia que ofrecen exposición a Bitcoin, ya que es el único producto de este tipo en el mercado estadounidense.

El 25 de noviembre, VanEck lanzó una negociación de notas cotizadas en bolsa de Bitcoin en la bolsa Böerse Xetra de Alemania, y con la renuncia del presidente de la SEC, Jay Clayton, en diciembre, puede haber una mayor probabilidad de aprobación de un fondo cotizado en bolsa de EE. UU. Si la SEC recién nombrada presidente es más favorable hacia el activo.

Oferta y demanda

Abróchese el cinturón de seguridad. Cada 10 minutos, se extrae un bloque y se crean 6.25 nuevos Bitcoin como compensación de recompensa por bloque.

Para poner esto en perspectiva, cada hora, se extraen 37,5 BTC. Eso equivale a 900 nuevos BTC por día. Antes de la reducción a la mitad de Bitcoin del 11 de mayo, esta cifra era de 12,5 BTC cada 10 minutos y, en 2024, se reducirá aún más a 3,125 BTC.

La adición diaria a la capitalización de mercado de Bitcoin es de aproximadamente $ 16.7 millones de monedas recién acuñadas a precios actuales. El propio GBTC informó una entrada diaria de $ 115 millones el 12 de noviembre, lo que representa un aumento de 11 veces respecto a los $ 50 millones semanales. en el mes anterior.

Esta demanda es 6,9 veces la nueva oferta y para cuantificar la demanda de Square, PayPal y las bolsas de todo el mundo. Por lo tanto, está claro que existe una brecha cada vez mayor entre la demanda de Bitcoin y las monedas recién extraídas que ingresan al mercado. Históricamente, esta dinámica ha aparecido aproximadamente en el año siguiente a una reducción a la mitad de la recompensa en bloque.

La última vez, en el ciclo de cuatro años, condujo a la ejecución de 2017 que puso a las criptomonedas brevemente a los ojos de los principales inversores minoristas, ya que el precio se había apreciado 20 veces de $ 1,000 en enero a $ 20,000 a fin de año.

Si Bitcoin se compara con el estado del oro como una reserva global de valor, el mercado de oro de $ 9 billones es el punto de referencia que los inversores tienen en su radar.

Esto significaría un aumento de 25 veces de la capitalización de mercado actual de Bitcoin, suponiendo que los dos puedan coexistir de manera amigable.

Mientras continuamos asimilando este ecosistema digital que cambia rápidamente a nuestro propio ritmo único, la red de Bitcoin zumba y gana más tracción, sin tomar prisioneros en el proceso.

¿Qué desarrollos traerá 2021 para que podamos lidiar y discutir a continuación?

¡Felices HODLdays!

Los puntos de vista y opiniones expresados ​​aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph.com. Cada inversión y movimiento comercial implica un riesgo, debe realizar su propia investigación al tomar una decisión.